今年我国经济的发展呈两个方向发展，一个是热，一个是冷。热，就是经济得以恢复发展、各项指标保持高速发展，比如重要的基础设施、高科技、先进制造业、军工行业等等。一个是冷，也就是通缩，比如和老百姓生活紧密相关的大部分民营的中小型企业。

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所以说，今年所谓的通缩不是一般意义上的通缩，煤炭作为大宗商品，从业者在今年除了需要应对通缩的情景外，还要时刻警惕会突然而至的通胀。因为上述所提到给“热”的那些优待一旦落到了“冷”的头上的话，就会大概率通胀了。

因此，就目前的情况来看，特别是在夏季高温天气尚未全面到来之际，煤价还会朝下走去。在年初之时，我们预判上半年的煤价最低点在860元/吨，而就现在的港口市场来看，煤价仍在存在进一步下降空间。

今日，北港煤价降幅由昨日的10元/吨左右增加至30元/吨，降幅进一步加大，货主恐慌情绪骤然加大，北港市场成交价格不断下探。

5月24日港口煤价参考如下：

5500大卡：930元/吨

5000大卡：825元/吨

4500大卡：710元/吨

与此同时，产地动力煤市场也没好到哪去，多家煤矿均开启了大降促销模式，部分煤矿降幅已超50元/吨。前几天煤矿为了出货，采取的降价促销效果不佳，在需求迟迟不出现的情况下，产地看空情绪浓厚，地销及汽车拉运几乎停滞，昨天我们谈到，煤矿已经开始需求其他出路。

港口方面，虽然今日煤价降幅较昨日成倍增长，市场已经进入全面下跌困境，但多数贸易商仍存侥幸心理，挺价、停售大有人在。

在此淡旺季交替之际，仍有贸易商寄希望于旺季需求释放。

随着天气转热，用电负荷将会显著增加。据分析，当最高温度高于23℃时开始出现降温负荷，最高气温在23℃至30℃区间时，气温每升高1℃，系统负荷增加100万至300万千瓦，最高气温在30℃及以上时，温度每升高1℃，系统负荷增加300万至450万千瓦。

就目前情况来看，虽然目前社会库存处于绝对高位，但是供给方面，增产保供力度不减 ，虽然4月国内煤炭产量较3月增速有所放缓，但仍保持在1270万吨以上。

而进口煤方面，除了印尼煤外，澳洲、俄罗斯、哥伦比亚、南非等各国煤炭纷纷涌入，市场消息，目前，6月到岸的高卡动力煤已经低至900元/吨附近。这对国内煤价造成了进一步的冲击。

而决定国际煤价走势的一个重要买主——欧盟，一改以往对煤炭“高攀不起”的态势，现在则是对煤炭“爱答不理”。由于近期欧洲可再生能源发电强劲、煤炭库存增加，以及管道天然气和液化天然气供应稳定，欧洲的天然气储备继续上升。这些因素都导致欧盟很长一段时间内没有也不会再到国际市场上跟我们疯抢煤炭了。

由于欧洲和印度市场需求均未释放、消费需求持续低迷，一些市场参与者甚至开始将煤炭从欧洲转售到土耳其、北非和中国，于是短期内国内煤价不会大幅上涨。

（图片来源：veer图库）